Бум штучного інтелекту кардинально змінив пріоритети на фондовому ринку. Тепер інвестори полюють не лише за виробниками процесорів, а й за компаніями, здатними забезпечити дата-центри гігантськими обсягами електрики. Тільки за першу половину 2026 року енергетичні IPO в США залучили рекордні $12,6 млрд.
Для порівняння, цей показник майже в три рази перевищує результати всього 2025 року, коли було зібрано близько $4,3 млрд. За даними Dealogic, ринок не бачив такого темпу первинних розміщень у першому півріччі з часів піку технологічного буму наприкінці 1999 року. Чому ШІ потребує так багато енергії: Навчання та робота моделей відбуваються у величезних дата-центрах, де електрика потрібна для самих серверів, систем охолодження, мереж та резервного живлення.
Окремий великий обчислювальний комплекс здатен споживати електрику на рівні невеликого міста. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує зростання глобального попиту на електрику в середньому на 3,6% на рік аж до 2030 року. Енергетика — нові «кирки та лопати»За часів золотої лихоманки найстійкіший бізнес часто будували постачальники обладнання, а не золотошукачі.
Сьогодні аналогічну роль можуть отримати виробники генераторів, турбін та розробники автономних газових станцій, геотермальних проєктів і малих атомних реакторів. Видання Financial Times виділяє такі компанії, як Forgent Power Solutions, Innio і Fervo, до яких зараз прикута увага ринку. Технологічні гіганти дедалі частіше воліють будувати електростанції впритул до дата-центрів, щоб не витрачати роки на очікування підключення до загальних енергомереж.
Для серверів критично важлива цілодобова робота, тому залежні від погоди сонячні та вітряні електростанції поступаються місцем стабільним джерелам генерації або потребують великих акумуляторів. Ризики для інвесторів: чому акції падають? Незважаючи на колосальний ажіотаж, інвестиції в енергетику залишаються ризикованими.
За статистикою Financial Times, майже дві третини нещодавно вийшли на біржу енергетичних компаній торгуються нижче ціни свого IPO. Причини збитків криються в початково завищених оцінках, затримках будівництва, подорожчанні обладнання та відсутності стабільного прибутку у молодих стартапів. Крім того, якщо сотні мільярдів доларів, вкладених корпораціями у штучний інтелект, не почнуть приносити очікуваний виторг і інвестиції сповільняться, нові електростанції можуть зіткнутися з надлишком потужностей і втратою головних замовників.
За матеріалами: Financial Times, Міжнародне енергетичне агентство, Управління енергетичної інформації США.
